Teoría del tema 8

El tema 8 aborda la política monetaria que, junto a la política fiscal, es una de las principales políticas instrumentales. La política monetaria consiste en la acción consciente emprendida por las autoridades monetarias, o la inacción deliberada, para cambiar la cantidad, la disponibilidad o el coste de dinero, con el objeto de contribuir a lograr algunos de los objetivos básicos de la política económica. Aunque el objetivo más importante para la política monetaria es la estabilidad de precios, también puede cooperar en el logro de otros objetivos como un crecimiento sostenido y el equilibrio externo.

Para comprender adecuadamente los instrumentos, mecanismos de transmisión y efectos de la política monetaria es necesario que previamente dediquemos parte del tema al análisis de sus fundamentos. De este modo, en los primeros apartados se estudia el concepto de dinero, sus funciones en una economía moderna y el proceso de su creación. Seguidamente, estudiaremos la oferta y demanda de dinero y el modo en que la interacción entre estas determina el tipo de interés de mercado.

Revisados los fundamentos de la política monetaria, el último apartado del tema se dedica a su articulación en el ámbito de la Eurozona. Hay que destacar que en la actualidad no existe una comprensión exacta de los canales, los mecanismos de transmisión monetaria, a través de los que la oferta de dinero afecta a otras variables económicas como los precios, demanda agregada, renta real, o tipos de cambio. De ese modo, la toma de decisiones en materia de política monetaria está rodeada de un elevado de incertidumbre.

Para entender la estrategia y medidas de política monetaria que sigue en la actualidad el Banco Central Europeo (BCE), el apartado se inicia con la presentación de la Teoría Cuantitativa del Dinero que es imprescindible para comprender la relación entre masa monetaria y nivel de precios. A continuación, trataremos los aspectos operativos de la implementación de la política monetaria por parte del BCE, es decir, sus objetivos, estrategia e instrumentos.

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Martes, 13 de mayo de 2014
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